Рентабельность: как управлять эффективностью компании с помощью одного показателя
Рассказываем, что такое рентабельность предприятия, как рассчитать ее показатели и что она говорит об эффективности бизнеса
Высокая выручка или доход не обязательно говорят об успешности фирмы. В оценке ее реальной эффективности помогает коэффициент рентабельности. Рассчитав этот экономический показатель, можно определить положение компании среди конкурентов, оценить привлекательность инвестиций или целесообразность покупки.
В статье рассказываем, что такое показатели рентабельности, какие есть способы их расчета и как можно управлять эффективностью бизнеса.
Опытом поделилась Мадина Насырова — аналитик бухгалтерского сервиса «Кнопка» с опытом финансового аудита. Мадина занимается анализом различных показателей работы компании: ее финансовых показателей, сроков выполнения задач, нагрузки на команду и других данных.
Компания «Кнопка» предоставляет услуги аутсорсинга бухгалтерии и юридическую поддержку для малого и среднего бизнеса. Она также является разработчиком сервиса КНАП для автоматизированного распознавания первичных документов.
Рентабельность предприятия: что это такое и зачем ее рассчитывать
Рентабельностью называют отношение прибыли к стоимости ресурсов, которые мы потратили для ее получения. Другими словами, показатель отражает, какую прибыль можно получить, инвестировав в ее производство некий ресурс.
Рентабельность (от нем. rentabel — «доходный, прибыльный») — ключевой экономической показатель деятельности фирмы. Показатель можно рассчитывать для всего бизнеса, его отдельного направления или продукта.
Важно не путать рентабельность с маржой — разницей между выручкой и затратами. Последняя представляется в конкретных денежных единицах. Коэффициент рентабельности же всегда рассчитывается только в процентах и показывает эффективность использования различных ресурсов.
Если коэффициент рентабельности равен 30%, то это означает, что с каждого вложенного рубля возвращается 30 копеек в качестве прибыли.
Формула рентабельности производства помогает оценить эффективность бизнеса, а также:
- сравнить показатели с конкурентами,
- оценить доходность инвестиций в бизнес,
- определить привлекательность компании при ее продаже.
Чем выше рентабельность, тем успешнее и привлекательнее фирма для покупателей и инвесторов. Если же показатель снижается на протяжении нескольких месяцев, это может говорить о негативных тенденциях, влияющих на работу предприятия. В таком случае необходимо найти причины и принять меры по их устранению.
Игнорирование отрицательной динамики может поставить под угрозу будущее всего бизнеса.
Как рассчитать рентабельность
Общая формула рентабельности затрат выглядит так:
В качестве ресурса для расчета коэффициента рентабельности можно брать активы или выручку, себестоимость продукции и многое другое. Всё зависит от того, рентабельность чего именно нам необходимо узнать.
В качестве примера для расчета рентабельности продукции возьмем компанию, производящую пищевую муку.
1 кг зерна для ее изготовления стоит 6 ₽. Чистая прибыль от продажи 1 кг готовой муки 100 ₽. Чтобы произвести 1 кг муки, нужно 10 кг зерна, которые будут стоить 60 ₽.
Соответственно, чистая прибыль с 10 кг зерна — 40 рублей, а с 1 кг — 4 рубля, так как (100 ₽ - 60 ₽ ) / 10 кг = 4 руб/кг.Чтобы посчитать рентабельность зерна как ресурса, следует разделить прибыль на стоимость ресурса: 4 ₽/6 ₽ * 100% = 66,6%.
Виды рентабельности
Существует несколько показателей рентабельности, каждый из которых используется с разными целями и имеет свою формулу расчета. Расскажем подробнее о каждом из них.
ROA
ROA (Return On Assets) — это рентабельность активов. Отражает, сколько денежных средств возвращается от вложений в активы бизнеса. Чем выше ROA, тем эффективнее компания использует свои активы.
Формула:
Активы — это всё, что используется в производстве. Это могут быть:
- материальные средства, к которым относится недвижимость, оборудование, транспорт, сырье и др.;
- нематериальные средства, к которым относятся программные разработки, товарные знаки, лицензии и др.;
- так называемые оборотные активы: денежные средства, дебиторская задолженность, акции и облигации, вклады и др.
Персонал может составлять определенный ресурс компании, так как благодаря команде специалистов может осуществляться ее деятельность. В то же время люди не считаются активом предприятия, на которое они работают, так как оно ими не владеет.
Основная формула бухгалтерского баланса выглядит так:
Обязательства являются противоположностью активам и отражают различные задолженности — по кредитам, зарплате сотрудникам, поставщикам за сырье и т. д.
Собственный капитал бизнеса — это всё, что вложено в него владельцами, а также прибыль от его работы.
Если предприятие взяло заем, то полученные средства войдут в его актив, но также составят и его задолженность. Поэтому у фирм с высоким показателем заемных средств всегда будет ниже показатель ROA, так как в расчете будет участвовать и сумма задолженности.
При формировании активов нет разницы, какой рубль пришел в составе заемных средств, а какой был внесен собственником предприятия. Суть показателя рентабельности состоит в понимании, насколько эффективно была использована каждая единица привлеченных средств. По этой причине некоторые аналитики и инвесторы исключают из чистой прибыли величину процентных платежей, выплаченных до налога на прибыль.
То есть влияние увеличения долга сводится на нет путем прибавления стоимости заимствования к чистой прибыли использования среднего значения активов за определенный период в качестве знаменателя.
Например, чистая прибыль бизнеса составила 100 000 ₽. Ее собственный капитал — 50 000 ₽, а задолженность 120 000 ₽. Тогда его активы составят 50 000 ₽ + 120 000 ₽ = 170 000 ₽.
Показатель ROA в данном случае будет равен 58%, так как 100 000 ₽ / 170 000 ₽ х 100% = 58%.
У другой компании при такой же прибыли и капитале заем равен 90 000 ₽. Тогда рентабельность активов составит 71% — значительно выше, чем у первой.
По этой же причине рассчитывать коэффициент рентабельности активов имеет смысл только для сравнения с компаниями в той же сфере, так как активы и чистая прибыль у нефтедобывающей организации и кофейни будут несопоставимы.
Рентабельность полезно рассчитывать не только для сравнения с конкурентами, но и чтобы оценить эффективность бизнеса за разные периоды, в динамике.
При этом в случае с ROA для показателя актива берется его среднее значение. Например, рассчитывая ROA за год, нужно взять значение на начало и конец года, суммировать их и разделить пополам — это будет средняя стоимость активов за период.
ROS
ROS (Return On Sales) — это рентабельность продаж. Отражает, сколько денежных средств возвращается с каждой продажи. Чем выше ROS, тем эффективнее компания превращает свои продажи в прибыль.
Формула:
Даже если у предприятия высокий показатель выручки, это не означает, что оно эффективно и успешно, так как его затраты могут быть так же высоки или даже выше выручки. О том, как рассчитать и правильно оценить прибыль, выручку и доход, рассказали здесь.
Благодаря показателю рентабельности продаж можно проанализировать, насколько оптимально компания распределяет ресурсы для получения прибыли и насколько в действительности эффективен бизнес.
ROFA
ROFA (Return On Fixed Assets) — это рентабельность основных производственных фондов. Отражает, сколько денежных средств возвращается от использования основных средств компании. Чем выше ROFA, тем выше эффективность использования производственных фондов предприятия.
Формула:
Производственные фонды, или средства, — это ресурсы, которые компания использует для производства своих товаров и услуг. К ним относится оборудование, транспорт, производственные здания и сооружения, инструменты и инвентарь и т. д.
При анализе ROFA важно понимать, что характеризует рентабельность производственных фондов: это не только стоимость самих инструментов производства, но и средства на их амортизацию и установку на предприятии.
Показатель ROFA важен для капиталоемких предприятий, где высока стоимость производственных средств и важно оценивать их износ, необходимость в модернизации и замене.
Обычно в капиталоемких производствах сама величина активов в знаменателе будет большой, тем самым уменьшая коэффициент (чем больше делитель — тем меньше частное).
Например, кофейня закупила автоматы по производству молочных коктейлей. Однако, оценив рентабельность этого оборудования через год, она поняла, что затраты на него не окупились, так как клиенты почти не заказывали эту позицию.
Низкая рентабельность производственных фондов может быть и в том случае, если ремонт оборудования выходит дороже, чем его замена на что-то более доступное.
Показатель ROFA считается не всегда. Например, в «Кнопке» этот параметр определять нецелесообразно, так как нет производственного оборудования. Это справедливо и для ряда других компаний в сфере нематериального производства.
ROI
ROI (Return On Investment) — это рентабельность инвестиций в бизнес. Отражает, сколько денежных средств возвращается от инвестирования, то есть вложения средств в предприятие. Чем выше ROI, тем больше окупаемость вложений.
Формула:
Показатель ROI помогает:
- принимать взвешенные управленческие решения,
- оценить прибыльность инвестиций,
- определить инвестиционную привлекательность бизнеса,
- наметить стратегию развития.
Например, компания вложила 1,4 млн ₽ в новую линию по производству одежды. Сюда вошла стоимость оборудования, его монтаж и настройка, найм специалистов и ремонт в производственном цехе. Далее фирма получила заказы на общую сумму 3 млн ₽.
Тогда ROI составит:
Это значит, что каждый рубль, вложенный в запуск новой линии, принес фирме 1 рубль 14 копеек дополнительно.
Кстати, если из вложенных 1,4 млн ₽ выделить стоимость оборудования, можно рассчитать ROFA.
Рентабельность инвестиций считают и для нематериального производства. Например, если в IT-компании есть несколько проектов и нужно решить, в какой вложить средства будет выгоднее всего, ROI поможет это определить. Это особенно полезно, если проектов много, а ресурсы ограничены.
С точки зрения индивидульного инвестора, вкладывающего средства в деятельность предприятия, можно привести пример с покупкой ценных бумаг.
Допустим, инвестор приобрел 1000 акций, стоимость которых 10 ₽ каждая, а затем продал их по 13 ₽. Дивиденды с акций составили 300 ₽, на комиссии при купле-продаже было потрачено 200 ₽.
В этом случае ROI составит:
Показатель ROI может быть как положительным, так и отрицательным. Если стоимость акций после покупки повысилась, это необязательно означает, что покупатель получит прибыль, так как важно помнить о комиссиях и других сопутствующих затратах на их куплю-продажу. Они могут снизить доход от инвестиций.
ROE
ROE (Return On Equity) — это рентабельность собственного капитала компании. Отражает эффективность вложения капитала в бизнес и его доходность. Чем выше ROE, тем эффективнее компания использует средства, которыми располагает.
Формула:
Благодаря коэффициенту рентабельности капитала можно оценить, стоит ли вкладывать средства в дело. Например, если ROE равен 1%, то вкладываться в такой бизнес нецелесообразно — выгоднее вложить средства на банковский счет и получать проценты по вкладу.
Что такое порог рентабельности
Порог рентабельности — это минимальная сумма выручки от продаж, покрывающая затраты на ее получение.
Формула:
Расчет порога рентабельности может быть полезен для начинающего бизнеса. Показатель помогает определить объемы производства, необходимые компании для того, чтобы окупить свою деятельность через заданное количество времени.
Например, предприятие рассчитывает окупить стоимость затрат на свое образование через 5 лет. Чтобы понять, на какие объемы производства продукции ему нужно для этого выйти, оно определяет порог рентабельности путем подбора значений затрат и выручки.
Высокая и низкая рентабельность: какие они в разных сферах бизнеса
Понятия «идеальная рентабельность» не существует, так как рентабельность может значительно зависеть от сферы бизнеса, региона его деятельности, сезона продаж, специфики товаров и других факторов.
Например, рентабельность производства лыж в Норвегии и в Перу будет серьезно отличаться. Это же справедливо не только для расположения компании, но и от характера товаров и услуг: эффективность деятельности кафе и ресторана могут быть совершенно разными, даже если они находятся в одном и том же районе.
Поэтому оптимально сравнивать собственную рентабельность за разные периоды времени или свои данные с показателями конкурентов, если такие данные доступны. Это отразит наиболее реальное положение дел и даст ориентиры для развития.
Рентабельность бизнеса и рентабельность проекта: в чем разница
Проектом может считаться компания, образованная с нуля или дополнительный бизнес, который начала уже существующая фирма параллельно со своей основной деятельностью.
Проект обычно состоит из 3 основных этапов:
Планирование. На этом этапе бизнес еще не начал свою деятельность и у него нет реальных данных для анализа. Поэтому анализ рентабельности происходит на основе предполагаемых затрат и прибыли. Обычно для этого берутся средние рыночные цены.
Реализация. Здесь появляются данные, так как происходит подбор и использование сырья, поиск и аренда помещения, найм персонала и т. д. На этом этапе можно скорректировать ситуацию, ориентируясь на показатели.
Результат. Этап, на котором можно подводить итоги и сравнить планируемые результаты с фактическими.
Рентабельность проекта отличается от рентабельности уже функционирующей компании возможностью планировать и корректировать затраты. Вполне возможно, что первичная оценка покажет, что проект не будет рентабельным при существующих исходных данных.
Расчет рентабельности проекта полезен не только для начинающих предприятий, но и для тех, кто собирается инвестировать в них.
Как можно влиять на рентабельность бизнеса
Если после анализа выяснилось, что показатели рентабельности низкие и они не устраивают компанию, стоит проанализировать, как можно на них повлиять. Существует два основных способа увеличения рентабельности:
- Увеличение прибыли.
- Уменьшение показателя в знаменателе (стоимость основных средств, инвестиций или капитала).
Чтобы точно понимать, какие меры можно предпринять в конкретной ситуации, нужно выяснить, в чем именно причина низкой рентабельности.
Например, у компании низкая рентабельность продаж. Чтобы ее увеличить, нужно увеличить чистую прибыль, но только если это не приведет и к повышению затрат. В противном случае повышение объема продаж не будет иметь смысла, рентабельность останется на низком уровне.
Чтобы увеличить прибыль, можно:
- увеличить средний чек,
- пересмотреть стоимость продукции,
- оптимизировать расходы,
- улучшить сервис,
- ввести скидки для привлечения большего числа клиентов,
- пересмотреть договоренности с поставщиками и партнерами,
- сменить сырье на более доступное и т. д.
Та же логика действует для всех видов рентабельности. Если необходимо увеличить рентабельность активов, то стоит сократить стоимость активов (закупать более дешевое оборудование, сырье и оптимизировать другие расходы) или искать способы повышения прибыли.
Оптимизируя расходы, важно тщательно анализировать все действия в этом направлении. Смена сырья или оборудования на более бюджетное, переезд в здание поменьше с низкой арендной платой и другие шаги могут привести к потере клиентов и еще большему снижению рентабельности.
Вывод
Рентабельность предприятия помогает оценить эффективность как начинающего стартапа, так и крупной корпорации, а также их отдельных направлений и даже конкретного продукта. Расчет рентабельности продаж, активов, производственных фондов и других видов этого показателя поможет понять, что можно улучшить в управлении ресурсами для стабильности и роста компании.
Для повышения рентабельности стоит разработать стратегию по снижению ее расходов или увеличению прибыли. Стоит сравнить показатели за несколько периодов работы фирмы или сопоставить данные с конкурентами. Это предоставит ориентиры для улучшения итогов деятельности предприятия, сделает его прибыльнее, а также привлекательнее для покупателей и инвесторов.
